【BOMN-041】オッパイは舐め吸うタメだけに存在する4時間3
2024-08-18，华福证券发布一篇医药生物行业的商榷申诉，申诉指出，看好院内+转换，亦可温雅东谈主工骨市集变化。
申诉具体履行如下：
投资要点： 行情回来：本周（2024年8月12日-8月16日）中信医药指数高潮0.12%，跑输沪深300指数0.3pct，在中信一级行业分类中排行第11位；2024年头于今中信医药生物板块指数着落19.73%，跑输沪深300指数17.24pct，在中信行业分类中排行第21位。 价钱上风+供给变化驱动东谈主工骨份额汲引，头部国产厂商有望领先受益。骨树立材料用于种种骨缺损的填充和再生树立，分为自体骨、自然骨、东谈主工骨三类。我国骨修补需求患者达600万东谈主，高大需求驱动下，2023年骨科骨修补末端市集规模已达53亿。面前临床近60%收受同种异体骨，但由于异体骨起原有限且存在法律和伦理、次序化问题，难以称心临床需求。而东谈主工骨集采后价钱已降至310元/cm?，已显耀低于同种异体骨的2000元/cm?价钱，价钱上风+供给驱动或将驱动东谈主工骨份额汲引。提议温雅奥精医疗：公司深耕骨修补市集近20年，已完成骨科、口腔、神经外科骨修补居品的全矩阵布局，矿化胶原骨材料性能优异，集采后性价比上风卓越。BonGold为首个得回好意思国FDA的国产东谈主工骨树立居品。居品实力强盛，外延收购训诲体公司进一步赋能口腔科室协同，骨科+齿科双轮驱动盛开成长天花板。 市集复盘及投资念念考：本周A股医药跑输沪深300指数0.3pct，港股医药亦跑输恒生指数，但从近一个月施展看，医药成交量已达占比10%傍边，指数已相对跑赢大盘。从结构上看，本周医药主题投资活跃，新冠/猴痘检测、AI眼镜、乙肝诊治新药、东谈主工骨材料等。在A股成交量低迷的布景下，医药脸色厚重回暖，通过已暴露的中报不雅察，尽管反腐压力下，Pharma和Bio-Pharma中报施展可以，如华东、中生、康哲、科伦、京新、海念念科（002653）、百济、信达等。咱们以为医药至暗本领已过，脸色正在回升，大部分公司中报后为利空出尽，类似23Q3反腐院内低基数和好意思国降息预期，咱们看好中报后院内+转换施展，适当参与主题投资。咱们以为24年下半年医药巧合率有逾额收益，从中始终看，调存量（入口替代+老龄化）、寻增量（转换+仿转创+大品种）、握变量（国企改进+并购整合）为医药中枢地点。 中始终成立念念路：五条干线（提议温雅标的详见正文）：1）干线-转换药械：适当国度新质坐褥力地点，瞻望有继续计谋催化且部分公司参加买卖化扫尾放量阶段。2）主题-国企改进：新国九条下国企笃定性高，国资委对上市公司筹画及市值提高条款，重心国药系，如中药功绩好，血成品有整合；3）干线-中药：计谋环境好或有基药催化，高股息有功绩适当面前市集格调，温雅基药和高分成OTC；4）干线-医疗斥地：医疗反腐继续时辰接近1年且股价改变充分，温雅招标情况，Q4或有体现，可提前布局；5）干线-原料药：功绩可以，筹码较好，行业或现拐点，同期减肥药产业链运转体现功绩。 本周提议温雅组合：恒瑞医药（600276）、复星医药（600196）、信达生物、新诺威（300765）、神州细胞、诺泰生物、好意思好医疗（301363）、奥精医疗。 八月提议温雅组合：恒瑞医药、新诺威、康方生物、复星医药、联影医疗、东谈主福医药（600079）、天坛生物（600161）、诺泰生物。 风险教唆 行业需求不足预期；公司功绩不足预期；市集竞争加重风险。
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